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【beplay周报】MLF操作规模创纪录,本周市场全面收涨(2020年12月14日-2020年12月20日)

21 收藏 2020-12-21 来源:|beplay
原创
摘要:.63%。能源、贵金属、软商品、农产品板块全部上涨,其余板块均涨跌互现。


01

金融市场数据概览

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数据来源:同花顺iFinD,beplay整理




02

本周股市观察

本周市场全面收涨,两市日均成交额持续体育[但跌幅较上周减小。大部分地区冬季来临,全球疫情形势不稳定,全球累计确诊新冠患者超7655万例,较上周增长6%;国内新增中beplay地区,除港澳台外,现有确诊病例309例,其中42例为本土确诊案例,其余确诊病例均为境外输入。本周全口径净投放5600亿元人民币,中期借贷便利(MLF)操作规模创新高。国家统计局12月15日公布的记者问答报告指出,2020年11月份,我国经济多项体育指标持续向好,国民经济恢复趋势持续。


关于疫情


1. 国内疫情。据国家卫健委数据显示,截止北京时间12月19日24时,除港澳台外,国内现有确诊309例,较上周增加3例,其中42例为本土确诊案例,其余确诊病例均为境外输入,无症状感染者205例。黑龙江、四川、内蒙古、北京、辽宁部分地区关注中beplay地区。香港疫情反弹持续,特区政府加强防疫措施。


2. 国外疫情。据美国约翰斯·霍普金斯大学数据显示,截至北京时间12月20日12时,全球累计死亡病例超168万例,累计确诊病例突破7655万例,较上周增长6%。美国是全球疫情最严重的国家,累计确诊病例超1807万例,死亡病例超32万例。


关于国内货币政策


1. Wind数据显示,截至12月18日,本周央行共进行600亿元逆回购操作,此外,中国央行15日实施中期借贷便利(MLF)操作9500亿元。因本周累计有1500亿元逆回购到期,3000亿元MLF到期。本周全口径净投放5600亿元人民币,创近七个月单周新高。


关于国内经济


1. 国家统计局12月15日公布的记者问答报告指出,2020年11月份,我国经济多项体育指标持续向好,国民经济恢复趋势持续。11月份,全国规模以上工业增加值同比增长7.0%,增速比10月份加快0.1个百分点;全国服务业生产指数同比增长8.0%;社会消费品零售总额比增长5.0%;全国城镇调查失业率连续4个月下降,国家统计局新闻发言人付凌晖表示,从11月的主要数据来看,四体育经济运行增长有望继续加快,中国有望在世界主要经济体当中唯一实现全年经济正增长。


2. 中共中央政治局12月11日召开会议,分析研究2021年经济工作。会议要求,要持续深化供给侧结构性改革,同时注重需求侧改革,贯穿经济循环的各个环节,形成需求引领供给、供给创造更高需求水平的动态平衡,提升我国经济体系的良性循环。


市场结构


据国家统计局15日数据显示,11月规模以上工业增加值增速7%,大于10月。社零数据连续四个月正增长,延续复苏状态。由于复苏预期已经price in在资产价格中,因此本周的权益商品携手大涨,并非来源于11月高频经济数据的刺激。对于全球总需求的关键变量,一是疫情期间通过政府转移支付给居民的购买力能否保持,二是明年疫苗接种后经济活动恢复正常。


本周美国国会领导人表示,新一轮近万亿的财政救助方案接近达成。加上欧洲上周通过的财政方案,市场预期欧美都通过财政方案短期保证了总需求的持续乐观状态。另外,对于国内而言,疫情不同步,会导致国内的总需求短期超预期。上周我们认为,对本轮复苏长度少一分乐观,对短期需求上行增加一份乐观。其原因在于,本轮复苏除了短周期总量上行的贡献外,还因为全球供需不同步恢复,国内的部分需求来源于全球存量需求的短暂转移。叠加今年的冷冬,在用电、能源、农产品的供应上都会造成一定的紧缺现象。因此,本周商品权益携手大涨。


本周有色金属、食品饮料、医药、家电汽车等领涨,TMT板块领跌。有色和家电汽车两个顺周期板块上涨合乎主线逻辑,料顺周期板块主线会延续至一体育。另外医药第四轮带量采购落地,短期消除了不确定性。目前到明年一体育,料仍是顺周期板块占优。


近两周连续召开了两个重要会议,市场比较关注“需求侧改革”的提法。存量经济背景的“需求侧改革”,并非去刺激总量上行,而是做结构优化,本质是要去优化收入分配制度、缩小贫富差距。这与我国从“投资驱动型”经济转化为“消费驱动型”经济是吻合的。近期出现的对大型互联网公司的“反垄断“也是这个战略方针下的一个必然现象。


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数据来源:同花顺iFinD,beplay整理


目前主要指数中,从估值所处的历史分位的角度来说,中证500指数仍处于中位数以下,其他指数都高于历史中位数。但需要注意一点,由于今年疫情年份,企业利润非正常,因此目前所有指数的表观估值都有部分虚高。



03

商品市场概况

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注:涨跌排序按周日均成交额百亿以上品种主力合约计算

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本周南华商品指数上涨4.40%,日均成交额为10714.42亿元(仅计算各品种主力合约成交额),环比减少4.63%。


黑色板块除硅铁之外全部上涨,铁矿石、螺纹钢、热卷、焦炭分别上涨7.57%、5.06%、4.87%、4.31%,硅铁体育[0.28%。


能源板块全部上涨,原油、燃料油、动力煤分别上涨3.82%、5.54%、3.54%。


化工板块涨跌互现,乙二醇、甲醇、橡胶分别上涨5.39%、3.20%、2.88%,聚丙烯、聚氯乙烯分别体育[1.17%、4.39%。


黄金、白银分别上涨2.46%、7.29%。


有色金属板块除铅之外全部上涨,镍、铝、锡分别上涨2.10%、2.41%、2.51%,铅体育[0.17%。


油脂油料板块涨跌互现,豆油、棕榈油、菜油分别上涨4.86%、4.24%、3.54%,大豆分别2.81%。


软商品板块全部上涨,棉花、棉纱、白糖、红枣分别上涨1.39%、2.45%、3.79%、5.30%。


农产品板块上涨,淀粉、玉米、苹果、鸡蛋分别上涨0.31%、0.81%、0.95%、3.40%。


铁矿石beplay继续维持强势走势,主力合约上周大涨7.57%,报1073.5元/吨,继续创合约上市以来新高,今年以来铁矿石beplay价格已经大涨66.74%,成为商品市场表现最好的品种之一。国内钢铁厂高需求是铁矿石beplay维持强势的基础,今年1-11月生铁产量累计同比增长4.2%,但与此同时,全球铁矿石主要供应商淡水河谷、FMG的产量不增反减,导致供应紧张。


中国钢铁工业协会副会长骆铁军在上海召开的2021中国钢铁市场展望暨我的钢铁年会上指出,自11月初以来最近1个多月上涨了45.1美元/吨,占全年涨幅的63.6%。特别是12月份以来的14个交易日上涨了31.1美元/吨,占全年涨幅的43.8%,上涨速度之快、幅度之大,已偏离供需基本面,大幅超出钢厂预期,资本炒作迹象明显。必须从增加铁素供给、建立新的定价机制、完善beplay市场规则和进一步加强监管等方面综合施策、标本兼治,加快解决铁矿石相关问题,构建我国铁矿石资源战略安全支撑体系。


beplay提示: 以上观点仅为我司主观判断,并不构成对任何人的投资操作建议,仅供参考。

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